Inflación contenida: implicaciones contables y financieras del entorno de precios 2025

Introducción

Tras varios meses de precios contenidos y un entorno de consumo moderado, la inflación costarricense dio una leve señal de recuperación en octubre de 2025.
Según el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC), el Índice de Precios al Consumidor (IPC) registró una variación mensual de +0,19 %, rompiendo con dos meses consecutivos de descensos.
El resultado se explica principalmente por incrementos en las divisiones de Transporte y Recreación, deporte y cultura, aunque los indicadores de mediano y largo plazo continúan en terreno negativo.

Análisis técnico del IPC de octubre 2025

Indicador	Valor	Interpretación
Variación mensual	+0,19 %	Rompe tendencia deflacionaria de dos meses
Variación acumulada (ene-oct 2025)	-1,77 %	Se mantiene deflación moderada
Variación interanual (nov 2024-oct 2025)	-0,38 %	Tercer año consecutivo con cierre negativo
Nivel del índice general	108,436	Frente a 108,236 en septiembre

De los 289 bienes y servicios que componen la canasta del IPC, 38 % aumentaron de precio, 43 % bajaron y 19 % permanecieron sin variación.

Productos y servicios con mayor incidencia

Alzas destacadas:

• Papa: +20,12 %
• Gasolina: +1,21 %
• Paquetes turísticos al extranjero: +4,16 %
• Boleto aéreo: +7,52 %

Reducciones relevantes:

• Arroz: -1,63 %
• Tomate: -3,70 %
• Cebolla: -4,56 %

En términos divisionales, Transporte registró el mayor efecto en el índice (0,079 puntos), con una variación de +0,54 %, seguida por Recreación, deporte y cultura, con +0,74 %.
La división de Alimentos y bebidas no alcohólicas, que representa un 24,32 % del peso total, mostró un leve incremento de +0,08 %, mientras que Prendas de vestir y calzado presentó la mayor baja (-0,51 %).

Contexto histórico y macroeconómico

El incremento de octubre representa el tercer año en los últimos cinco en que este mes muestra una variación positiva.
No obstante, la variación interanual de -0,38 % confirma un ciclo prolongado de baja inflación, con registros negativos también en 2024 (-0,79 %) y 2023 (-1,28 %).

La meta de inflación del Banco Central de Costa Rica (BCCR) se mantiene en el rango 3,0 % ± 1 p.p. (2 %-4 %).
En este sentido, las cifras actuales reflejan una inflación persistentemente por debajo del objetivo, fenómeno conocido como deflación moderada, caracterizado por estabilidad de precios sin presiones significativas al alza.

Lectura del Banco Central de Costa Rica

El presidente ejecutivo del BCCR, Róger Madrigal, ha reiterado que la inflación baja o negativa registrada durante 2025 no obedece a una política monetaria restrictiva, sino a factores externos, especialmente la reducción sostenida en los precios internacionales de hidrocarburos.

En su más reciente comparecencia (noviembre 2025), Madrigal señaló que la institución prevé un crecimiento económico de 4,2 % en 2025 y 3,5 % en 2026, con la economía operando cerca de su potencial, lo que descarta presiones inflacionarias por exceso de demanda.
El Banco Central proyecta que la inflación subyacente retornará al rango meta hacia el tercer trimestre de 2026, y la inflación general lo hará hacia el segundo trimestre de 2027, reflejando una normalización gradual del entorno de precios.

Implicaciones para empresas y profesionales contables

Desde la óptica contable-financiera y de auditoría, un escenario de inflación baja o negativa conlleva implicaciones prácticas:

• Revisión de presupuestos y márgenes: empresas deben ajustar estrategias de precios, contratos y políticas de aprovisionamiento ante márgenes comprimidos.
• Evaluación de activos y provisiones: la estabilidad de precios puede influir en estimaciones contables (deterioros, provisiones, vidas útiles, etc.).
• Planeamiento tributario y financiero: la ausencia de presiones inflacionarias permite mayor previsibilidad, pero también demanda cautela en proyecciones de ingresos reales.
• Análisis sectorial: sectores ligados al transporte y turismo pueden ver aumentos en costos variables, mientras que los de alimentos básicos mantienen presiones a la baja.

Reflexión final

El repunte de octubre, aunque leve, confirma que la economía costarricense transita por una etapa de estabilidad de precios prolongada.
Si bien esta situación contribuye a preservar el poder adquisitivo de los hogares, también plantea desafíos para la dinámica empresarial y la política monetaria, que debe equilibrar estímulo y prudencia.

En este contexto, la gestión contable-financiera debe orientarse hacia la eficiencia operativa, la revisión periódica de estructuras de costos y la anticipación estratégica ante posibles cambios de tendencia.
En JGutierrez Auditores Consultores S.A., promovemos que las organizaciones mantengan una lectura activa de su entorno económico, con decisiones basadas en datos, cumplimiento normativo y sostenibilidad financiera.

Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC) Boletín IPC octubre 2025.
Banco Central de Costa Rica (BCCR) Comunicados y proyecciones noviembre 2025.

Jorge Gutiérrez Guillén, CPA
Socio Fundador | JGutierrez Auditores Consultores S.A.
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