Caja de Ande: advertencia de la Sugef y retos de gobierno corporativo

La confianza en una entidad financiera no se mide únicamente por su solidez patrimonial o el tamaño de su cartera de crédito, sino también por la calidad de su gobierno corporativo y su capacidad de cumplir con la normativa. El caso de la Caja de Ahorro y Préstamos de la Asociación Nacional de Educadores (Caja de Ande) es ilustrativo: pese a presentar indicadores financieros relativamente estables, la Superintendencia General de Entidades Financieras (Sugef) le asignó la calificación de “Irregularidad 1” debido a debilidades en su gestión administrativa y de cumplimiento.

¿Qué significa “Irregularidad 1”?

La Sugef clasifica a las entidades en rangos de Normalidad (1, 2 y 3) e Irregularidad (1, 2 y 3), a partir de cinco aspectos clave: gobierno corporativo, gestión de riesgos, situación económico-financiera, cumplimiento legal y regulatorio, y capital base.

Cada aspecto se califica en una escala de 1 a 4 (1 = mejor, 4 = peor).

• “Irregularidad 1” implica que no existe riesgo inmediato de insolvencia, pero sí se detectan fallas relevantes en gobierno corporativo o en cumplimiento regulatorio que requieren atención inmediata.
• En términos prácticos, la entidad sigue siendo solvente, pero debe corregir debilidades estructurales para garantizar sostenibilidad a largo plazo.

La cartera crediticia: fortaleza con riesgos de concentración

La cartera de crédito es el principal activo de Caja de Ande. Al cierre de agosto de 2025 ascendía a ¢1,31 billones, lo que representa el 63% de sus activos totales.

• 96% de los créditos están al día.
• Menos del 2% presenta atrasos superiores a 30 días.
• La morosidad total se mantiene históricamente por debajo del 2% en los últimos cinco años.
• El Índice de Suficiencia Patrimonial (ISP) está en el rango más alto de normalidad, respaldando la estabilidad de capital.

Sin embargo, existe una concentración significativa:

• 80% de los créditos corresponden a consumo.
• 11% se destina a actividades inmobiliarias.
• Solo un 9% se distribuye en otros sectores.

Esta concentración implica una vulnerabilidad ante factores macroeconómicos como aumentos en tasas de interés, recortes salariales en el sector público o presiones inflacionarias.

¿Cómo evalúa la Sugef el riesgo de una cartera crediticia?

El riesgo crediticio es la posibilidad de que un cliente no cumpla con el pago de sus obligaciones. Para evaluarlo, la Sugef utiliza herramientas como:

• Mora temprana, intermedia y mayor a 90 días: muestran distintos grados de incumplimiento.
• Cobertura de provisiones: mide si la entidad tiene reservas suficientes para absorber pérdidas.
• Concentración sectorial: cuando los créditos están en un solo sector, se eleva la vulnerabilidad.
• Índice de Suficiencia Patrimonial (ISP): refleja la capacidad de absorber pérdidas sin comprometer la estabilidad institucional.

En Caja de Ande, los indicadores crediticios son positivos; sin embargo, los problemas detectados se concentran en el gobierno corporativo y en el ambiente de cumplimiento regulatorio, no en su cartera ni en su capital.

El reto del gobierno corporativo

El informe de Sugef otorgó la calificación más baja (4) a Caja de Ande en gobierno corporativo y cumplimiento regulatorio. Esto refleja:

• Ausencia de miembros independientes en la junta directiva.
• Deficiencias en la auditoría interna y falta de recursos adecuados para supervisión.
• Carencia de diversidad profesional y rotación periódica, lo que limita la objetividad en la toma de decisiones.

Buenas prácticas recomendadas

De acuerdo con estándares internacionales, una entidad en esta situación debería:

• Incorporar directores independientes con criterio objetivo.
• Crear comités especializados en riesgos, auditoría y cumplimiento.
• Garantizar la rotación periódica de directivos para refrescar la visión estratégica.
• Reforzar la cultura de cumplimiento normativo con manuales, capacitaciones y mecanismos de rendición de cuentas.

Conclusión

El caso de Caja de Ande evidencia una lección clave para el sistema financiero costarricense: la solidez patrimonial no basta si no está respaldada por una gobernanza sólida y transparente. Una cartera crediticia sana puede verse comprometida si la entidad carece de estructuras de control, diversidad en sus órganos de decisión y disciplina regulatoria.

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Perspectiva JGutierrez Auditores Consultores

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Los casos recientes en el país confirman que un gobierno corporativo sólido es tan relevante como la suficiencia patrimonial. En JGutierrez ayudamos a que las instituciones fortalezcan ambos pilares.

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Jorge Gutiérrez Guillén, CPA
Socio Fundador | JGutierrez Auditores Consultores S.A.
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